汇华理财王国强：注重资产平衡配置打造较低波动理财产品

今年以来，由于多种因素叠加，资本市场波动更加明显在此背景下，低回撤，稳健操作的投资体验成为金融投资者更重要的需求

针对后续投资风险管理，华汇理财家辉系列产品投资经理王国强在接受中国证券报记者采访时表示，要重点防范信用风险，做好股权投资的风险预算管理，增强收益的稳定性，将回撤控制在较低水平。

高频率审查资产分配

在加入华汇财富管理之前，王国强曾担任信诚基金固定收益部总监他有超过20年的投资研究经验，经历了多轮牛熊周期

在固定收益加管理过程中，王国强重视从宏观经济周期和货币政策周期的角度进行大类资产的配置同时，他还会频繁考察各项资产配置的比例是否恰当，有效，对增收策略是否有效等问题进行细致的回顾和分析，以反思运营策略

针对银行理财产品追求绝对收益的特点，王国强也多次更新迭代投资框架和风格。

相比于公募期间管理的相对收益类产品，我在管理银行‘固定收益+’理财产品的过程中，会更加关注组合资产的平衡王国强说，具体来说，就是要平衡投资组合的风格比如，如果市场出现明显的趋势性变化，出于收益率稳定和风险控制的考虑，我可能会重新平衡资产配置

除了风格的平衡，我们还会平衡长期和短期投资组合长线是核心仓位，短线是市场势力强的公司，需要及时参与，及时获利王国强说

手动+智能方式严格控制回撤

根据蔡慧提供的数据，家辉系列产品自成立以来的平均最大回撤为—1.08%，显示出较强的风险控制能力。

王国强表示，这与家辉系列产品采用的手动+智能回撤控制方式密切相关在手动控制回撤方面，建立了严格的止损止盈投资纪律

具体来说，在实际交易中，会基于个股估值，持仓收益，市场风险等因素进行防御性获利了结，严格控制风险敞口，同时，根据个股特点，可以灵活设置不同的止损比例当市场下行风险较高时，对于波动较大的股票，考虑先止损，再降低仓位

值得一提的是，除了严格的止盈止损机制，家辉系列产品的底层还充分利用了海外先进的动态风险预算策略作为其智能回撤控制手段。

王国强表示，动态风险预算策略可以通过科学的计算模型，动态量化产品当前的风险状况我们可以根据可用的风险预算比例，为权益仓位的动态调整提供参考

我们将根据产品的业绩基准，当前净值水平，剩余期限和可用风险预算，动态调整产品的权益头寸具体来说，产品初始权益仓位可能较低，巡航期权益仓位可能较高，产品落地期权益仓位可能趋于保守，主要投资货币市场工具可能为定投或考虑定投王国强说

华汇财富管理的整体投研风格是追求绝对收益，完善的回撤控制机制必不可少一般来说，家辉系列产品不会过分追求较高的收入弹性在产品操作过程中，我们将综合运用各种手段，严格控制回撤，努力给投资者带来更好的持有体验王国强说

看好短期，高评级信用债的配置机会。

谈及当前市场的资产配置思路，王国强看好优质公司和中短期，高评级信用债的配置机会。

目前价值股和成长股的投资价值不分伯仲更好的策略是选择优质公司，而不是廉价公司科技，汽车，新能源，食品饮料，建材医药等领域基本面良好的龙头行业，以及在产业链中具有主导地位的优质公司有望迎来配置机会他说

债券方面，王国强认为，基于当前银行间市场资金充裕，利率较低的情况，可以关注1—3年的短期，高评级信用债，并考虑适度提高杠杆水平利率方面，3—5年期国开债的配置价值相对较高，久期短，利差高，可能更适合作为带杠杆的资产选择如果债券市场后期出现调整压力，需要控制久期和杠杆，防范利率风险

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